Harvardský nadační fond znovu navštíven

• Smět 14, 2024

Tento článek navazuje na můj předchozí článek „Jak investovat jako profesionálové“.
V tomto článku jsem diskutoval o tom, jak úspěšné byly nadační fondy Harvard a Yale v posledních několika desetiletích při investování svých prostředků. Tyto nadační fondy byly úspěšné použitím různých investičních strategií, než jaké najdete při sledování CNBC.

Stručně řečeno, nadační fondy Harvard a Yale přidělují mnohem menší část, než konvenční moudrost, svých portfolií na americké akcie a mnohem větší část na zámořské akcie, komodity a další kategorie aktiv.

Poslední výnosy z 35 miliard dolarů Harvardského nadačního fondu ukazují, jak jejich strategie funguje dobře i na medvědím trhu. Nejnovější výsledky se týkají období od 1. července 2007 do 30. června 2008.

Toto je období, kdy akciový trh vstoupil na medvědí trh a mnoho správců fondů Wall Street vykazuje návratnost od -10% do -20% nebo horší. Návratnost Nadačního fondu Harvard byla + 8%! Tento výkon byl výrazně podpořen 17% přidělením portfolia komoditám.

Tento 8% výnos je však nižší než 15% ročního výnosu, který fond získal v uplynulém desetiletí, kdy byl fond řízen známým správcem peněz Mohamedem El-Erianem. Pan El-Erian loni v září odešel, aby se stal generálním ředitelem a Co-CIO slavné dluhopisové společnosti Pimco.

Ve společnosti Pimco se pan El-Erian připojil k Billu Grossovi, který je možná největším investorem do dluhopisů v historii. Pan Gross je Peter Lynch nebo Warren Buffet dluhopisů, pokud chcete. Věřím, že investor, který chce přidělit část svého portfolia dluhopisům, nemusí hledat dále než dluhopisové fondy spravované Billem Grossem v Pimco.

El-Erian také napsal knihu s názvem „Když se trhy srazí: investiční strategie pro období globálních ekonomických změn“. Kniha není přesně ten typ knihy, kterou byste si vzali na pláž pro lehké letní čtení, takže to není kniha pro každého.

Pokud se však někdo zajímá o globální ekonomiku a zvláště o to, jak investovat v těchto měnících se ekonomických časech, je to fascinující čtení. Musím říct, že jsem si to opravdu užil.

V knize pan El-Erian podrobně popisuje některé z hlubokých ekonomických změn, ke kterým dochází celosvětově, zejména s miliardami lidí na rozvíjejících se trzích. Hlavním tvrzením této knihy je, že američtí investoři plně nepochopili dopad změn na světových trzích a dopad dlouhodobě vyšších cen komodit.

Pro jednotlivé investory se domnívám, že kniha se vyplatila, když ukázal svou tabulku alokace aktiv pro dlouhodobé investory na stránce 198. Zde je:

VLASTNÍ VLASTNOSTI
SPOJENÉ STÁTY - 15%
DALŠÍ ROZŠÍŘENÉ EKONOMIE - 15%
VYDĚLÁVACÍ EONOMIE - 12%
SOUKROMÉ VLASTNOSTI - 7%

VAZBY
SPOJENÉ STÁTY - 5%
ZAHRANIČNÍ BONDY - 9%

SKUTEČNÁ AKTIVA
NEHNUTEĽNOST - 6%
KOMODITY - 11%
INFLACE CHRÁNĚNÉ BONDSY - 5%
INFRASTRUKTURA - 5%

CASH -2%
ZVLÁŠTNÍ PŘÍLEŽITOSTI - 8%

Mezi ostatní kategorie bych přidělil 8% kategorii „divných“ zvláštních příležitostí.

Věřím, že dlouhodobí investoři by se velmi dobře řídili strategií alokace aktiv podobnou panu El-Erianovi.

Video Návody: SVITAVY - Vendula Svobodová předala nemocnici dar (Smět 2024).