Proč je Libye důležitá pro ceny ropy

• Duben 25, 2024

Jak si většina investorů dobře uvědomuje, ceny ropy prudce stouply v důsledku stoupajícího chaosu v Libyi. Zvýšené násilí v tomto severoafrickém státě vyřadilo nejméně polovinu produkce ropy ve výši 1,6 milionu barelů ropy denně.

Nižší produkce z libyjských ropných polí přichází v nevhodné době pro globální ekonomiky.

Světová touha po ropě je nyní obzvláště silná u nafty a dalších destilátů. Podle JPMorgan budou tyto destiláty letos představovat více než polovinu růstu světové poptávky po ropě. Důležitým faktem, který je třeba mít na paměti, je skutečnost, že výroba nafty vyžaduje více těžších olejů než lehká ropa z Libye.

Kromě toho se v boji proti znečištění ovzduší celosvětově omezují předpisy o palivech s vysokým obsahem síry. Například Evropa letos omezila obsah síry v palivech u některých strojů a na vnitrozemských vodních cestách. A v roce 2012 Evropa rozšíří omezení i na vlaky.

Podobné trendy se odehrávají ve Spojených státech. Americké ministerstvo energetiky právě prodalo 2 miliony barelů topného oleje s vysokým obsahem síry ze strategické rezervy. Letos v létě bude brzy nabízet stejné množství oleje s nízkým obsahem síry, což dále podnítí poptávku po sladkých surovinách, jako například z Libye.

Libyjský olej

Akciové trhy se shromáždily začátkem tohoto týdne, když Saúdská Arábie oznámila, že by napravila jakýkoli nedostatek v libyjské ropné produkci. Řešení však není tak snadné - lidé, kteří v této zprávě koupili akcie, nerozumí trhu s ropou.

Ano, je pravda, že Libye denně produkuje pouze 1,6 milionu z 87 milionů barelů ropy na světě. Produkuje však jednu z nejvyhledávanějších a nejkvalitnějších světlých sladkých ropných látek na planetě. Jeho ropa se snadno rafinuje na benzín a naftu. Je také nižší v síře, takže je čistší pro spalování.

Libyjský ropný proud zahrnuje Es Sider, jehož nízká hustota a nízký obsah síry je žádoucí. Ještě více žádoucí je ropa z obrovského ropného pole El Sharara v Libyi, kterou provozuje španělský Repsol. Tento olej je pouze 0,07% síry!

Saúdská Arábie je de facto správcem 4,7 miliard barelů OPEC denně účinné volné kapacity. Saúdská ropa však celkově není stejné kvality jako Libye.

Většina produkce země je klasifikována jako střední ropa. Arab Light, přední saúdská ropa podle objemu, je relativně vysoká 1,8% síry a těžší. To ztěžuje rafinaci na lehké produkty, jako je nafta a jiná paliva.

Budoucnost cen ropy

Pro investory je to, že Saudové mají dostatečné náhradní zásoby, aby nahradili ztracenou výrobu Libye. Kvalita oleje je ale většinou nižší. Nemůžete jen nahradit jeden barel saúdské ropy za barel libyjské ropy. Například na výrobu tolik nafty, jako je libyjská, potřebuje tři sudy saúdské ropy.

To znamená, že ropné společnosti budou muset udělat víc, než jen nahradit ztracenou produkční barel za barel. V ideálním případě budou také muset najít nové zdroje světla, sladké ropy.

Mezi další oblasti světa, které produkují vysoce kvalitní ropu, patří Nigérie, Angola, Alžírsko, Severní moře a region kolem Kaspického moře. Většina z těchto regionů také není zrovna politicky stabilní.

Jedním z jednoznačných trendů, který bude pokračovat v dohledné budoucnosti, je to, že nabídky ropných společností na vysoce jakostní ropu budou dále zvyšovat ceny za druhy vysoce kvalitních podvodů, které jsou základem referenčních futures na ropné obchody. S největší pravděpodobností také sníží výrobu paliva z rafinérií, které si nemohou dovolit vyšší ceny.

Jak již bylo zmíněno, k tomu dochází právě v době, kdy roste poptávka po oleji s nízkým obsahem síry. To vzbudilo obavy z opakování roku 2008, kdy se ceny ropy pohybovaly nad 145 USD za barel.

Dva faktory však mohou zabránit ropě v dosažení těchto vznešených úrovní, alespoň prozatím.

První je, že od roku 2008 rafinerie obrovské investice do přeměny sudů těžkého oleje na lehké výrobky. Globální kapacita destilace v rafinérii se od roku 2008 také zvyšuje o 3,3 milionu barelů denně na 92,5 milionu barelů denně.

Zásoby ropy ve vyspělých zemích jsou také vyšší než úrovně v prosinci 2007. Ve Spojených státech obsahuje strategická ropná rezerva 727 milionů barelů 293 milionů barelů s nízkým obsahem síry.

V důsledku šířících se nepokojů v severní Africe a na Středním východě se však ceny ropy v dohledné době nezmění zpět na 75 USD za barel. Nepokoje se v Bahrajnu obzvláště znepokojují kvůli jeho blízkosti k Saúdské Arábii a přítomnosti hlavní americké námořní základny.

Video Návody: How changing your story can change your life | Lori Gottlieb (Duben 2024).